Рейтинг доверия

В течение последних лет многие крупные финансово-промышленные компании Украины стремятся получить кредиты на международных рынках капитала. Но
между желанием и реализацией есть ряд препятствий, так что
сделать это весьма непросто. В получении займов может способствовать кредитный рейтинг, который характеризует надежность компании в смысле выплаты процентов и возврата самого кредита. Авторитетных международных агентств, чье мнение
берется за основу при работе на рынке заимствований, единицы.

В частности, оценки, которые дают специалисты Fitch Ratings
и Moody’s, среди финансистов считаются эталонными. Аналитики этих всемирно известных
компаний достаточно высоко оценили кредитоспособность Группы «ДТЭК».

По оценке агентства Moodу’s «Донбасской топливно-энергетической компании» присвоен
рейтинг В2 с прогнозом «стабильный». Для сравнения – уровень облигаций выпущенных
правительством Украины – В1, и фактически ни одна компания
не может получить показатель выше. Для бизнес-структур в
стране это планка может подняться только в том случае, если
государственным облигациям будет присвоен более высокий
рейтинг.

Украинских компаний, с рейтингом В2 не так уж и много.
Например, в группе СКМ этот показатель имеют «Азовсталь» и «ПУМБ». Показателен и другой факт. Компания с иностранным капиталом «Райффайзен Банк Аваль» также имеет рейтинг В2.

Агентство Fitch Ratings сделало по поводу «Донбасской топливно-энергетической компании» свое заключение, присвоив долгосрочный рейтинг В+. Такой же показатель имеют еще несколько украинских финансово-промышленных гигантов, таких как «ИСД» и «Интерпайп». Агентство отмечает эволюцию корпоративного управления в «ДТЭК», а также необходимость его дальнейшего
развития для реализации лучших мировых практик в этой области.

Прогноз развития «стабильный» отражает ожидания агентства
Fitch Ratings, что компания сумеет сохранить стабильный кредитный портфель, несмотря на предстоящую интенсивную
программу инвестиций.

– Это хороший результат для такой молодой компании, как
«ДТЭК», – отметил Генеральный директор Максим Тимченко.

– Получение рейтинга даст нам возможность более активно
работать на рынке инвестиций как внутри страны,

В нашей стране очень мало предприятий, имеющих кредитный рейтинг. В
большинстве случаев это банки, поскольку именно
они являются основными заемщиками со стороны
Украины на внешних рынках. Чтобы иметь возмож-
ность привлекать займы на международном уровне,
Компании необходимо быть дос таточно силь-
ной, структурированной и иметь четкую стратегию.
Должен отметить, что на наш рейтинг в значитель-
ной степени влияет система государственного ре-
гулирования энергетики, которая по заключению
рейтинговых агентств Fitch и Moody’s является одним
из сдерживающих факторов на пути роста креди-
тоспособности», – говорит Директор по финансам
«ДТЭК» Юрий Рыженков.

Что же даст «ДТЭК» присвоение этих рейтингов?
Компания получит возможность привлечь новые
финансовые рес урсы в развитие, реконструиро-
вать производство. Для сотрудников предприятий
«ДТЭК» это качественно новый уровень во мно-
гих сферах: возможность работать на безопасном
производстве. Кроме того, это позволит в перспек-
тиве внести новшества в социальное обеспечение
сотрудников. Соответственно, все это, в комп-
лексе с использованием новейших технологий,
позволит повысить эффек тивнос ть работы, а
это в свою очередь положительно отразится на
росте производственных показателей.

По каким критериям международные рейтинговые агентства оценивали
«Донбасскую топливно-энергетическую компанию»?

адекватность корпоративной структуры;
эффективность менеджмента;
отношение акционеров к компании;
влияние государства на бизнес;
взвешенность стратегии;
степень подверженности бизнес-рискам;
место компании в структуре рынка;
программы реконструкций и инвестиций;
конкурентная среда;
уровень производства;
качество персонала;
уровень социальной ответственности;
качество финансового планирования;
уровень безопасности.

По заключению агентства Fitch Ratings, присвоенный рейтинг отражает высокий
уровень вертикальной интеграции «ДТЭК» и стабильные кредитные показатели.
Регулярность поставок топлива обеспечивается благодаря 100% самообеспе-
ченности «ДТЭК» энергетическим углем для генерации электроэнергии и это
ограничивает воздействие на компанию ценовых колебаний угольного рынка.
Кроме того, «ДТЭК» выгодно отличается от своих международных конкурентов
благодаря устойчивым кредитным показателям.


Источник: Наша газета. №11(11) октябрь 2007